Definições de Opções de Ações do Empregado e Conceitos-Chave. Por John Summa CTA, PhD, Fundador de e Vamos começar com os participantes o empregado do donatário eo empregador concedente O último é a empresa que emprega o donatário ou funcionário Um donatário pode ser um executivo ou um Salário ou trabalhador assalariado, e também é muitas vezes referida como o optionee Este partido é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições Uma das restrições mais importantes é o que é conhecido como o período de aquisição O período de aquisição é o tempo que um empregado Deve esperar para poder exercer os ESOs O exercício dos ESOs, em que o beneficiário notifica a empresa de que gostaria de comprar as ações, permite ao detentor de opções comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. As ações adquiridas no todo ou em partes podem então ser imediatamente vendidas ao próximo melhor preço de mercado Quanto maior o preço de mercado do exercício ou preço de exercício, maior o spread e, portanto, Quanto maior a compensação não ganhar o empregado ganha Como você verá mais tarde, isso aciona um evento fiscal em que a taxa de imposto de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se o seu ESOs têm um preço de exercício de 30, quando você exerce o seu ESOs Você será capaz de adquirir comprar as ações especificadas de ações em 30 Em outras palavras, não importa o quanto maior o preço de mercado para o estoque é, no ponto de exercício você começa a comprar o estoque no preço de exercício, eo maior O spread entre a greve eo preço de mercado, maior o earnings. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado é permitido exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns casos raros É importante ler atentamente o que é conhecido Como o plano de opções de ações da empresa e o contrato de opções para determinar os direitos e restrições chaves disponíveis para os funcionários O primeiro é elaborado pelo conselho de administração e contém detalhes dos direitos de um donatário ou O acordo de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão eo preço de exercício ou de exercício. Obviamente, os termos associados à aquisição dos ESOs também serão especificados. Mais sobre os limites de compensação de executivos, leia como ações restritas e RSUs são taxed. ESOs normalmente colete em porções ao longo do tempo na forma de um calendário de vesting Isso está escrito no acordo de opções ESOs normalmente vence em datas predeterminadas Por exemplo, você pode ter 25 em um ano, um ano a partir da data de outorga, outros 25 podem ser adquiridos em dois anos, e assim por diante até que você seja considerado totalmente investido Se você não exerce suas opções após o ano um os 25 que investiu nesse ano, então você tem Um crescimento acumulado em percentagem investido, e agora opções exercíveis, ao longo dos dois anos Uma vez que todos investiram, entretanto, você pode então exercer o grupo inteiro, ou você pode exercer parte do ESOs plenamente investido Para mais insight, Lido Como eu veste algo. Pagando para o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia pedir para exercer 25 de 1.000 partes concedidas no ESO, significando que você começ 250 ações de estoque no preço de exercício da opção Você necessitará Para vir acima com o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, não o imposto de retenção de imposto de mercado e outros impostos estatais e federais relacionados da renda são deduzidos neste tempo pelo empregador eo preço de compra tipicamente Incluir esses impostos para o preço de compra de compra cost. All detalhes sobre vesting de ESOs você deve ser concedido alguns ou ter alguns atualmente, pode ser novamente encontrado no que é chamado o acordo de opções e plano de ações da empresa Certifique-se de ler estes cuidadosamente, como multa Imprimir às vezes pode esconder pistas importantes sobre o que você pode ou não ser capaz de fazer com o seu ESOs, e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los de forma eficaz Há algumas questões complicadas aqui, especialmente sobre a rescisão do emprego e Se voluntariamente ou involuntariamente. Se seu emprego é terminado, ao contrário de ações adquiridas, você não será capaz de segurar as suas opções antes ou depois que eles são investidos Embora algumas considerações podem ser dadas às circunstâncias em torno de por que o emprego foi encerrado, na maioria das vezes o seu ESO Se as opções tiverem sido adquiridas antes da rescisão do contrato de trabalho, você pode ter uma janela pequena conhecida como um período de carência para exercer o seu ESOs Se você está hedging posições, a probabilidade de rescisão do emprego que ocorre é uma consideração importante Isso ocorre porque se você perder o patrimônio que você está tentando hedge, você é deixado segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco, sem compensação de capital Se você tiver perdas em seus hedges e ganhos em seu ESOs que não podem ser realizados, um grande risco De perda é criado Saiba mais sobre como hedging funciona em Hedging Em Layman s Terms. The ESO Spread Vamos dar uma olhada no assim chamado spread entre o str Ike eo preço da ação Se você tem ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é de 50, e você quer exercer 25 de suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, o que É igual a 6.250 antes de impostos Neste momento, no entanto, o valor no mercado é 12.500 Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa a partir do exercício do seu ESOs você net um total de 6,250 pré-imposto Contudo, como mencionado acima, o ganho do valor do spread intrínseco é tributado como um rendimento ordinário devido no ano em que você faz o exercício E o que é pior, você não recebe nenhum imposto compensado pela perda de tempo ou valor extrínseco na participação do Se você tiver uma taxa de 40 impostos aplicada, você não só desistir de todo o valor de tempo em um exercício, mas você desistir de 40 do valor intrínseco de captura no exercício De modo que 6.250 agora encolhe para 3.750 Se você não vender o estoque, você Ainda estão sujeitos ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes negligenciado quaisquer ganhos nas ações após o exercício, no entanto, seria tributado como ganhos de capital a longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você mantenha o estoque adquirido Você precisaria manter o estoque adquirido Por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital Para mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, consulte Efeitos fiscais sobre ganhos de capital. Vamos assumir o ESO investiu, ou uma parte de sua concessão dizer 25 de 1.000 ações , Ou 250 ações e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações da empresa Você precisaria notificar sua empresa da intenção de exercer Você seria então obrigado a pagar o preço do exercício Como você pode ver abaixo, se O estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é 40, você precisaria vir acima com 10.000 para comprar o estoque 40 x 250 10.000 Mas há mais. Se estas são opções conservadas em estoque não qualificadas, você igualmente terá que pagar a retenção Imposto coberto em mais det Na seção deste tutorial sobre as implicações fiscais Se você vende suas ações ao preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício 12.500 - 10.000, que é o spread, por vezes referido como o elemento pechincha. Representa o montante das opções estão no dinheiro o quão longe acima do preço de exercício, ou seja, 50 - 40 10 Este montante in-the-money é também o seu rendimento tributável, um evento olhado pelo IRS como aumento da compensação e, portanto, tributados a renda ordinária Taxas de imposto. Figura 1 Um simples exercício ESO para adquirir 250 ações com 10 valor intrínseco. Não importa se as 250 ações adquiridas são vendidas, o ganho após o exercício é realizado e desencadeia um evento fiscal Claro, uma vez que você adquirir o estoque, se houver São quaisquer mudanças de preços, assumindo que você não liquidar isso irá produzir mais ganhos ou algumas perdas na posição de ações As últimas partes deste tutorial olhar implicações fiscais de segurar o estoque versus vendê-lo imediatamente após o exercício Holding pa Rt ou todas as ações adquiridas levanta algumas questões espinhosas sobre incompatibilidade de responsabilidade fiscal. Intrínseco versus valor de tempo Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10 Este valor, no entanto, não é o único valor nas opções An Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é confiscado após o exercício Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração a data em que expiram os ESOs e várias outras variáveis, o valor de tempo pode ser maior ou menor A maioria dos ESOs tem uma data de expiração De até 10 anos Então, como podemos ver essa componente de valor de tempo de valor. Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como Black-Scholes, que calculará para você o valor justo de seus ESOs Você deve estar ciente de que o exercício de Um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, geralmente dá acima do valor do tempo assumindo que há qualquer esquerda, resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior do que o ganho representado por valor intrínseco E Para obter mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações de funcionários. A composição de valor de seus ESOs irá mudar com movimento do preço da ação e tempo restante até a expiração e com mudanças nos níveis de volatilidade Quando o preço da ação está abaixo da greve Preço, a opção é considerada para fora do dinheiro também popularmente conhecido como debaixo de água Quando ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas o valor do tempo o spread é zero quando o dinheiro Desde ESOs não são negociados em Um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm uma vez que não há preço de mercado como com as suas opções listadas irmãos Mais uma vez, você precisa de um modelo de preços para ligar os insumos no preço de exercício, tempo restante, preço das ações, Volatilidade Isto produzirá um preço teórico, ou de valor justo, que representará o valor de tempo puro também conhecido como valor extrínseco. Compreendendo as Noções Básicas de Vesting Com Seu Empregador. Atualizado em 25 de julho de 2016. Definição de V Nd Visão geral. O conceito de vesting é importante para cada funcionário de uma empresa oferecendo benefícios que variam de 401K contribuições correspondentes a ações restritas ou opções de ações Muitos empregadores oferecem esses benefícios como um incentivo para participar e ou permanecer com a empresa Muitos destes benefícios estão sujeitos A uma programação de vesting. Você deve compreender a língua e os termos para vesting em suas várias contribuições do empregador. Embora algumas contribuições do empregador estejam inteiramente investidas no momento em que são fornecidas, muitas outras são sujeitas aos limites de tempo e ou a uma escala graduada conhecida como Uma programação de vesting. Note esta coluna não se destina a oferecer orientação financeira Por favor, consulte um assessor financeiro ou jurídico qualificado para a sua própria questão vesting particular. Example-401K contribuições Reflect Vesting imediato. No nosso primeiro exemplo, o seu empregador oferece fundos de correspondência para o seu 401K deduções até 10 de suas contribuições totais Se você direcionar 10.000 em seu 401K este ano, seu empregado co A atribuição imediata significa que a contribuição pertence a você em sua totalidade, embora todas as retiradas estão sujeitas às regras do IRS que regem esses planos. Subvenções Exame-Stock Podem Vest imediatamente ou ao longo do tempo. Outro exemplo pode ser uma empresa que oferece empregados bolsa de ações restritas em sua data de contratação, com 100 vesting no estoque ocorrendo na terceira data de aniversário do funcionário. Esta forma de vesting, cliff vesting, significa que você não tem nenhuma reivindicação sobre os itens oferecidos Até que a data real é alcançada Se você deixar a empresa após dois anos, você não seria capaz de tomar ou dinheiro em qualquer de sua bolsa de subsídio. Uma alternativa para cliff vesting é graduada ou graduada vesting, regido por um regime de vesting. Exemplo acima da concessão de ações restritas, uma abordagem graduada pode sugerir que 25 das ações vencimento em anos 1 e 2 total 50 e os restantes 50 em seu terceiro aniversário Se você deixar a empresa Após o seu primeiro ano, você teria o controle de 25 das ações e assim por diante. Opção de compra de ações Grant Vesting. The uso de opções de ações é comum em muitas empresas privadas de start-ups e empresas de tecnologia Uma opção representa o direito de adquirir um De ações em um determinado preço em ou antes de uma determinada data ou, em um evento de gatilho, como uma mudança de controle da empresa Esta última questão mudança de controle é um gatilho comum Mudança de controle é um termo extravagante para aquisição por outro Considere um cenário em que lhe foram concedidas 10.000 opções com um preço de exercício de 3 50 por acção Se os termos da sua opção de compra de acções indicarem que são integralmente adquiridos na mudança de controlo e outra empresa adquire a sua em 4 00 por acção, As opções imediatamente vence no fechamento da aquisição Neste caso, você teria o direito de comprar as 10.000 ações em 3 50 cada e imediatamente vendê-los para 4 00 cada um por 50 centavos de lucro por ação. Example Qualificado Plano de Aposentadoria Vesting. M Todos os empregos governamentais, municipais e educacionais oferecem um plano de aposentadoria qualificado que é governado por uma programação de aquisição baseada em seus anos de serviço. À medida que você acumula anos de serviço, você aumenta sua porcentagem de vesting, com um máximo de 100 em uma data futura de aniversário. Você deixa o serviço desta organização antes de tornar-se inteiramente investido, você receberá um benefício de aposentadoria futuro em alguma porcentagem do total e não o total. A linha inferior. Pague a atenção próxima à língua que cercam vesting para alguns dos benefícios de seu Empregador que envolvem contribuições O calendário de aquisição pode ditar o seu comportamento, incluindo permanecendo com a empresa até uma data de aniversário importante, quando algumas ou todas as contribuições do empregador tornar-se seu através vesting. Employee Equity Vesting. We tinha um monte de perguntas sobre vesting nos comentários Para a semana passada MBA Lunes post Então, este post vai ser sobre vesting. Vesting é a técnica utilizada para permitir que os empregados para ganhar o seu equi Ao longo do tempo Você poderia conceder estoque ou opções em uma base regular e realizar algo semelhante, mas que tem todos os tipos de complicações e não é ideal Então, em vez empresas concessão de ações ou opções upfront quando o empregado é contratado e coletar o estoque durante um período definido Do tempo As empresas também concedem ações e opções para os empregados depois de terem sido empregados por um número de anos Estes são chamados bolsas de retenção e eles também usam vesting. Vesting funciona um pouco diferente para o estoque e opções No caso de opções, você é concedido um Número fixo de opções, mas eles só se tornam o seu como você colete No caso de ações, você é emitido o montante total de estoque e você tecnicamente possui tudo isso, mas você está sujeito a um direito de recompra sobre o valor não adquirido Embora estes sejam ligeiramente diferentes Técnicas, o efeito é o mesmo Você ganha seu estoque ou opções sobre um período de tempo fixo. Os períodos de vencimento não são padrão mas eu prefiro um veste de quatro anos com uma concessão da retenção após dois anos Outra abordagem é ir com um período de aquisição mais curto, como três anos, e fazer os subsídios de retenção como o empregado fica totalmente investido sobre a concessão original que eu gosto dessa abordagem Menos porque há um período de tempo em que o empregado está perto de totalmente investido em sua posição de capital inteiro Também é verdade que os subsídios de aquisição de quatro anos tendem a ser ligeiramente maior do que três concessões de aquisição de ano e eu gosto da idéia de um tamanho de concessão maior . Se você é um empregado, a coisa a focalizar sobre é quanto estoque ou opções você colete em cada ano O tamanho da concessão é importante mas o montante de vesting anual é realmente seu valor de compensação baseado equidade. A maioria de programações de vesting vem com um Ano que significa que você tem que ser empregado por um ano cheio antes que você colete em algum de seu estoque ou opções Quando o aniversário do primeiro ano acontece, você ganhará um montante fixo igual a um ano s valor de Quity e normalmente o calendário de aquisição será mensal ou trimestral depois que Cliff vesting não é bem entendido, mas é muito comum A razão para o precipício de um ano é proteger a empresa e seus acionistas, incluindo os funcionários de um mau contratar que recebe um enorme Concessão de ações ou opções, mas revela-se um erro imediatamente Um colete cliff permite que a empresa para mover o mau contratar fora da empresa, sem diluição. Há algumas coisas sobre cliff vesting vale a pena discutir Primeiro, se você está perto de um Empregado s aniversário e decidir movê-los para fora da empresa, você deve coletar alguns dos seus fundos próprios, embora você não é obrigado a fazê-lo Se levou um ano para descobrir que era um mau contratar, então há alguma culpa em todos E é apenas má-fé para o fogo alguém na cúspide de um precipício vesting evento e não coletar algumas ações Ele pode ter sido um mau contratar, mas um ano é uma quantidade significativa de emprego e deve ser reconhecido. A segunda coisa sobre cliff ves Ting que é problemático é se uma venda acontece durante o primeiro ano de emprego Eu acredito que o penhasco não deve aplicar se a venda acontece no primeiro ano de emprego Quando você vende uma empresa, você quer que todos para ir para a janela de pagamento Como JLM chama-lo E assim o penhasco não deve aplicar em um evento de venda. E agora que estamos a falar de um evento de venda, há algumas coisas importantes a saber sobre vesting após a mudança de controle Quando um evento de venda acontece, As opções se tornarão líquidas ou pelo menos serão vendidas por dinheiro ou trocadas por títulos da adquirente Suas ações e opções não vividas não serão Muitas vezes o adquirente assume o plano de ações ou opções e seu capital não vencido se tornará capital não adquirido no adquirente e continuará Colete em sua programação estabelecida. Assim às vezes uma companhia oferecerá o vesting acelerado em cima de uma mudança do controle a determinados empregados Isto não é feito geralmente para o hire diário Mas é feito geralmente para empregados É provável que vão ser estranhos em uma operação de venda CFOs e Conselhos Geral são bons exemplos de tais empregados É também verdade que muitos fundadores e contratantes chave precoce negociar a aceleração após a mudança de controle Eu aconselho nossas empresas a ter muito cuidado em concordar com Aceleração após a mudança de controle Eu vi essas disposições tornam-se muito doloroso e difícil de lidar em transações de venda no passado. E eu aconselho também nossas empresas para evitar a aceleração total após a mudança de controle e usar um gatilho duplo vou explicar tanto Full Aceleração após a mudança de controle significa que todo o seu estoque não vencido torna-se adquirido Isso geralmente é uma má idéia Mas uma aceleração de um ano de estoque não vencido sobre a mudança de controle não é uma má idéia para certos funcionários-chave, especialmente se eles são susceptíveis de estar sem Um bom papel na organização do adquirente O gatilho duplo significa que duas coisas têm que acontecer, a fim de obter a aceleração O primeiro é a mudança de contro L O segundo é uma terminação ou um papel proposto que é um rebaixamento que provavelmente levaria a deixar o funcionário. Eu sei que tudo isso, particularmente a mudança de controle de coisas, é complicado Se há algo que eu venha a perceber a partir de escrever Esses postos de equidade dos funcionários, é que a equidade dos funcionários é um tema complexo com um monte de armadilhas para todos Espero que este post tem feito o tópico de vesting, pelo menos, um pouco mais fácil de entender Os tópicos de comentário para estes MBA segundas-feiras postagens terrific E tenho certeza que ainda há mais a ser aprendido sobre vesting nos comentários para este post.
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